中國國際航空股份有限公司再啟燃油套保。

　　8月15日，國航董事會通過批準《中國國際航空股份有限公司油料套期保值業(yè)務管理規(guī)定（暫行）（2012年修訂）》及油料套期保值風險管理手冊、油料套期保值業(yè)務操作流程等。

　　2011年8月25日，國航已經批準重啟燃油套保，稱“同意授權公司管理層選擇具有經營金融衍生品業(yè)務資質的中資銀行作為公司開展油料套期保值業(yè)務的合作銀行”。此次國航明確表示，套保是為了確保公司經營目標的實現，而非盈利。

　　其業(yè)務管理規(guī)定顯示：“允許個別月份倉位持有量超過當月現貨采購量，但年度倉位持有總量不得超過當年可用于套期的預期現貨采購總量的90%。持倉時間一般不得超過12個月或現貨合同規(guī)定的時間。如以前年度業(yè)務出現過嚴重虧損，兩年內持倉規(guī)模不得超過同期現貨保值范圍的50%?！?/P>

　　此次國航交易的產品為航空煤油、WTI原油、BRENT原油，以及與上述產品關聯度較高的柴油、燃料油和差價性產品等。

　　與國航相同，東航及南航也已得到國資委關于重啟油料套期保值業(yè)務的批復函，但遲遲未操作或更見謹慎。目前，東航2008年簽署的原油期權合約將于2011年底交割完畢。

　　“東航已經拿到相關部委批示，只是等待合適時機重啟燃油套保業(yè)務?！睎|方航空董事會秘書汪建表示。

　　在汪建看來，航油成本目前居高不下，在這種背景下，全球航空公司都有燃油套期保值及匯兌損益等需求?！?008年的虧損，由于經驗不足、突發(fā)市場情況及交易品種選擇等失誤，所以這次重啟也是謹慎為之。我們在2010年已經對相關的管理規(guī)定及業(yè)務操作等做了修訂，兩年前就開始為以后的燃油套保做準備。目前我們的計劃已經通過董事會的批準，但具體的策略明確，套保比例、產品選擇及持倉減倉等問題還需要隨著進程的推進一步步確定?！?/P>

　　據了解，東航一直有一個工作小組在研究燃油套保的先關業(yè)務，包括風險管理及具體形式等，“再次重啟一定要更加謹慎，也是要看時機?！蓖艚ū硎?。

　　此前，東航前董秘羅祝平曾對記者表示， “新的燃油套保計劃希望能做到國際用油量的50%,約占總用油量的20%。合約期暫定為12個月”。  燃油成本已經成為拖累航空公司盈利的主要因素。2011年，國航、南航、東航的燃油成本分別為337.87億、326.75億及292.3億元，分別占其運營成本的44.05%、43.1%及41.49%。

　　在三大航發(fā)布的2012年上半年業(yè)績預期中，均稱凈利潤將較上年同期下降50%以上，其中燃油價格也成為業(yè)績下降原因之一。（記者 孟巖峰）